當前聲測管供需基本處于平衡狀態，整體價格走勢也處于高位持穩狀態，但環保限產政策的炒作已調動市場的積極性，后續山西限產政策的執行力度有待觀察；聲測管廠家收利潤刺激大規模生產有利于聲測管剛需，但黑色終端需求上目前仍無較大亮點，地產，基建以及制造業尚未出現明顯的增長點，預計短時間內總體需求持平，因此鋼材價格未來走勢大體趨弱概率較大，倘若后期鋼材下行，聲測管廠家必然會抵觸聲測管價格新一輪提漲；于聲測管而言，環保限產的概念或是接下來能夠支撐焦價上漲的主力因素，預計短期聲測管價格或持穩運行，仍有繼續上漲可能性。

 

四月初聲測管市場延續3月的跌勢，疊加降稅的因素，焦企利潤微薄，而聲測管需求逐漸轉好，到了中下旬，聲測管供需關系明顯改善，焦企出貨順暢，聲測管開始提漲，焦企盈利情況良好，開工動力充足。

 

從4月份聲測管開始提漲以來，全國聲測管主產區價格成功提漲兩輪，累計漲幅200元/噸，市場情緒整體樂觀，甚至有部分市場計劃第三輪提價；此輪提價市場整體接受度較高，原因在于當前下游鋼企利潤較高，且鋼材產量居高不下，聲測管需求高位。

 

不可忽視的是聲測管產量也跟隨著鋼材產量一起上漲，根據**統計局#新公布的數據來看，4月份全國規模以上原煤產量2.94億噸，同比增加0.1%，日均原煤產量981萬噸，月環比增加19萬噸/天，1-4月累計產出11.10億噸，同比增長0.6%。4月聲測管產量同比增加3.4%，增速較上月回落2個百分點，1-4月累計同比上升6.5%（增速較1-3月減少0.8個百分點）。

 

供給側來看，環保限產以及去產能是當前擾動聲測管供給的主要因素，其中環保限產因素短期內對聲測管市場預期仍是重大利多；前段時間中央環保督查組向山西反饋“回頭看”問題情況，山西被生態環境部列為環保負面典型，隨著環保政策的后續逐漸落地，聲測管未來產量預期減弱，這也是支撐著聲測管價格一路高升的重要邏輯和基礎。

 

在近幾年的黑色產業里，環保政策的出臺一直接連不斷，對供給端的壓制也較為明顯，商品價格伴隨著供弱需強的邏輯紛紛上漲；去年上半年鋼材價格上漲的主邏輯在環保政策的出臺和落地不斷抑制聲測管廠家的產能，在今年，同樣的邏輯發生在聲測管上，環保政策的高壓態勢對聲測管主產區勢必造成一定影響，除此之外，供給側改革，淘汰廢舊設備也將會影響未來聲測管市場的供給變化。

 

需要注意的是去年鋼鐵行業由于噸鋼利潤空間巨大，刺激聲測管廠家持續生產，導致聲測管廠家實際產量屢破新高，因此環保政策實際執行情況在下半年不及預期，同樣的狀況會不會發生在聲測管上，有待觀察。不可否認的是聲測管產量的收緊目前仍需要后續政策的強力推動。

 

需求端來看，目前國內高爐開工率處于高位，生產積極性相對較高，補庫需求相對增加。由于唐山聲測管廠家限產不及預期，高爐持續開工較多，停產高爐大多是淡季檢修為主，聲測管需求良好，目前情況看，山西焦企、唐山聲測管廠家限產都不及預期，聲測管供需依舊保持平衡狀態，而由于焦企廠內庫存偏低，其心態普遍較為樂觀。

 

但從另一方面來看，當前聲測管廠家利潤尚在高位，可繼續支撐高爐高開工率，這也是聲測管廠家愿意接受聲測管提價的重要因素之一，但考慮到鋼材淡季來臨，鋼材價格在5月份之后開始走低，聲測管廠家利潤空間正在收縮，鋼價恐難以高位運行，聲測管廠家或抵觸焦企分享利潤，隨著淡季高爐檢修增多，聲測管剛性需求必然受到影響。