聲測管價格震蕩偏弱 需求趨弱主導盤面

現(xiàn)貨價格：21日晨唐山鋼坯環(huán)比降20至3330元每噸；周五上海地區(qū)螺紋環(huán)比持平至3670元/噸；上海地區(qū)熱軋環(huán)比持平至3510元/噸；螺卷價差160，環(huán)比持平。江蘇廢鋼2410元每噸。

利潤：隨著價格下跌，利潤稍有下降。螺紋和熱軋現(xiàn)貨長流程稅后利潤處于150-300元/噸區(qū)間。產(chǎn)量：17日公布的周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，螺紋產(chǎn)量環(huán)比上升11萬噸至354萬噸，熱軋產(chǎn)量將6.5萬噸至317萬噸。主要鋼材品種產(chǎn)量在唐山限產(chǎn)執(zhí)行期間環(huán)比回升，間接說明唐山環(huán)保對產(chǎn)量影響甚微。短流程電爐開工增0.84至72.41%，產(chǎn)能利用率增0.23至56.85%，隨著廢聲測管價格格連續(xù)下調(diào)，短流程產(chǎn)量難有減量。Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率76.54%，環(huán)比降0.46%，同比降3.83%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率78.6%，環(huán)比增1.66%，同比降3.43%，鋼廠盈利率85.02%，環(huán)比降2.02%，日均鐵水產(chǎn)量219.8萬噸，環(huán)比增4.64萬噸，同比降9.59萬噸。

需求：旺季需求沒有超預期因素。上周五上海地區(qū)建材成交21.45萬噸，環(huán)比增加1.76萬噸。庫存：10月屬于季節(jié)性旺季，庫存將延續(xù)9月下降趨勢。10月10-17日這周螺紋總庫存57至677萬噸，熱軋總庫存-16萬噸至331萬噸。

基差：螺紋盤面貼水中度偏高。01合約螺紋盤面貼水360元，貼水率11%，熱軋盤面貼水210元，貼水率6.4%。行情預判：9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，銷售和投資數(shù)據(jù)延續(xù)下滑，同時新開工和施工面積增速拐點出現(xiàn)，雖然當前處于季節(jié)性去庫階段，但聲測管價格受長周期和冬季需求下滑的抑制，難有反彈動力。操作前期空單可繼續(xù)持有，關注前低3240附近表現(xiàn)。